Müəssisə pul vəsaitlərinin idarə edilməsi sistemi. Kurs işi: “Malakit” MMC müəssisəsinin pul vəsaitlərinin idarə edilməsi. Özünə nəzarət üçün suallar
Nağd pulun idarə olunması istiqaməti:
1) müəssisənin kassasında nağd pulun saxlanmasına operativ gündəlik nəzarət.
2) vəsaitlərin təyinatı üzrə istifadəsinə nəzarət.
3) büdcəyə, banklara və kadrlara düzgün və vaxtında ödənilməsinə nəzarət.
4) alıcılar və təchizatçılarla müqavilələrdə müəyyən edilmiş ödəniş formalarına riayət olunmasına nəzarət.
5) vaxtı keçmiş borcların aradan qaldırılması üçün debitorlarla və kreditorlarla hesablaşmaların uzlaşdırılması.
6) müəssisənin mütləq likvidlik vəziyyətinin diaqnostikası.
7) müəssisənin öz öhdəliklərini müəyyən edilmiş müddət ərzində ödəmək üçün proqnozlaşdırıcı metodu.
Hədəf: Nağd pulun idarə edilməsi mənfəət əldə etmək üçün artıq pul gəlirlərini investisiya etməkdən, eyni zamanda ödəniş öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün tələb olunan məbləğə malik olmaqdan və eyni zamanda gözlənilməz hallardan sığortalanmaqdan, pul vəsaitlərinin daxilolma sürətini artırmaqdan, nağd ödənişlərin sürətini azaltmaqdan, hesablamalardan ibarətdir. vəsaitlərin optimal məbləği, pul vəsaitlərinin qoyuluşundan maksimum gəlirlilik prinsipini həyata keçirmək.
Nağd pulun idarə edilməsi aşağıdakılara yönəldilmişdir: maliyyə öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün kifayət edəcək pul vəsaitlərinin hesablanması və saxlanması; müvəqqəti sərbəst nağd puldan kapital kimi istifadə etməklə yüksək gəlir əldə etmək.
Pul vəsaitlərinin idarə edilməsi üsulları:
1) pul vəsaitlərinin hərəkətinin sinxronlaşdırılması. Əgər nağd pul daxilolmaları nağd ödənişlərlə birləşdirilərsə, o zaman şirkət bank hesabındakı cari qalığı minimum səviyyədə saxlaya bilər.
2) tranzit vəsaitlərin istifadəsi = bank sənədlərindən keçənlər çıxılmaqla şirkətin cari hesabında əks olunan vəsait qalığı
3) pul vəsaitlərinin hərəkətini sürətləndirmək, yəni. müəssisə üçün gəlirləri artırmaq yollarını tapmaq: lizinq, müştəriləri qiymətləndirmək və onlarla işləmək risklərini nəzərə almaq üçün bir sistem yaratmaq, təchizatçıları kateqoriyalara və onların müəssisə üçün əhəmiyyət dərəcəsinə görə bölmək. , investisiya ehtiyacının aktuallığının qiymətləndirilməsi, ən çox qazanc gətirən mallar qrupunun müəyyən edilməsi
4) ödənişlərə nəzarət.
Pul vəsaitlərinin idarə edilməsi mərhələləri: Vəsaitlərin tədavül vaxtının hesablanması; pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlili; pul vəsaitlərinin hərəkətinin proqnozlaşdırılması; vəsaitlərin optimal səviyyəsinin müəyyən edilməsi.
1. Vəsaitlərin tədavül müddətinin hesablanması . Nağd pul dövriyyəsi dövrü vəsaitlərin dövriyyədən çıxarıldığı vaxtdır (ehtiyatlar, debitor borcları). Əməliyyat dövrünün azaldılması istehsal prosesinin və debitor borclarının dövriyyəsinin sürətləndirilməsi ilə mümkündür. Maliyyə dövrü eyni amillərə görə, eləcə də kreditor borclarının dövriyyəsindəki bəzi qeyri-kritik yavaşlamaya görə qısala bilər. Maliyyə dövrünün müddəti düsturla hesablanır:
PFC = POT - WOK
POC = KİM + WOD
PFC = WHO + WOD - WOK
POC- əməliyyat dövrünün müddəti, FOC– kreditor borclarının tədavül vaxtı, VOD- debitor borclarının dövriyyə müddəti, ÜST- inventar dövriyyə müddəti
ÜST = (orta inventar / istehsal xərcləri) * T
VOD = (orta debitor borcları / gəlir) * T
3. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin proqnozlaşdırılması . Onun mahiyyəti vəsaitlərin daxil olması və xaricə daxil olmasının mümkün mənbələrinin hesablanmasına əsaslanır. Əksər göstəriciləri proqnozlaşdırmaq çətin olduğundan, proqnozlaşdırma axının əsas komponentlərini nəzərə alaraq pul büdcələrinin qurulmasına qədər azaldılır: satış həcmi, pul vəsaitlərinin payı, kreditor borclarının proqnozu.
Proqnozlaşdırma mərhələləri: Pul vəsaitlərinin hərəkətinin proqnozlaşdırılması; xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin hesablanması (artıq - çatışmazlıq); qısamüddətli maliyyələşdirməyə ümumi ehtiyacın müəyyən edilməsi.
Hesablama üçün balans metodundan istifadə olunur:
OH + P = R + OK
O- başlanğıcda balanslar, tamam- sonda qalıqlar, P- qəbzlər, R- istehlak.
P = P + OK – OH
Saytda axtarın
Əşyalar
Kateqoriya seçin Vəkillik İnzibati hüquq Maliyyə hesabatlarının təhlili Böhranların idarə edilməsi Audit Bank işi Bank işi Biznes planlaması Birja biznesi Birjalar Mühasibat maliyyə hesabatları İdarəetmə uçotu Banklarda Mühasibat uçotu Maliyyə uçotu Mühasibat uçotu Büdcə təşkilatlarında mühasibat uçotu İnvestisiya fondlarında mühasibat uçotu Sığorta təşkilatlarında mühasibat uçotu və audit Büdcə sistemi Rusiya Federasiyasının Valyuta tənzimlənməsi və valyuta nəzarəti Sərgi və auksion biznesi Ali riyaziyyat Xarici ticarət Dövlət qulluğu Daşınmaz əmlak əməliyyatlarının dövlət qeydiyyatı Xarici ticarətin dövlət tənzimlənməsi Mülki və arbitraj prosesi Bəyannamə Pul, kredit, banklar Uzunmüddətli maliyyə siyasəti Mənzil hüququ Torpaq hüququ İnvestisiyalar İnvestisiya strategiyaları İnnovativ idarəetmə İnformasiya-gömrük texnologiyaları İqtisadiyyatda informasiya sistemləri İnformasiya texnologiyaları İdarəetmə informasiya texnologiyaları İddia icraatları İdarəetmə sistemlərinin tədqiqi Xarici ölkələrin dövlət və hüquq tarixi Daxili dövlət və hüquq tarixi Siyasi və hüquqi doktrinaların tarixi Kommersiya qiymətləri Kompleks iqtisadi təhlil iqtisadi fəaliyyət xarici ölkələrin konstitusiya hüququ Rusiya Federasiyasının konstitusiya hüququ beynəlxalq ticarətdə müqavilələr Nəzarət nəzarət və audit əmtəə bazarlarının şərtləri Qısamüddətli maliyyə siyasəti Məhkəmə ekspertizası Kriminalistika Logistika Marketinq Beynəlxalq hüquq Beynəlxalq pul münasibətləri Beynəlxalq konvensiyalar və ticarət müqavilələri Beynəlxalq audit standartları Beynəlxalq maliyyə hesabat standartları Beynəlxalq iqtisadi əlaqələr İdarəetmə Maliyyə risklərinin qiymətləndirilməsi üsulları Dünya iqtisadiyyatı Dünya iqtisadiyyatı və xarici ticarət Bələdiyyə hüququ Vergilər və vergitutma Vergi hüququ Vərəsəlik hüququ Xarici ticarətin qeyri-tarif tənzimlənməsi Notariat müqavilə qiymətlərinin əsaslandırılması və nəzarəti Ümumi və gömrük idarəçiliyi Təşkilati davranış Valyuta təşkilatı nəzarət Kommersiya banklarının fəaliyyətinin təşkili Mərkəzi Bankın fəaliyyətinin təşkili Xarici ticarətin təşkili və texnologiyası Gömrük nəzarətinin təşkili Biznesin əsasları Ticarətdə uçotun xüsusiyyətləri Hesablama dəyərinin sənaye xüsusiyyətləri Paylı investisiya fondları İnsan və vətəndaş hüquqları Əqli mülkiyyət hüququ Sosial təminat hüquq Hüquq İqtisadiyyatın hüquqi təminatı Özəlləşdirmənin hüquqi tənzimlənməsi Hüquqi informasiya sistemləri Rusiya Federasiyasının hüquqi əsasları Sahibkarlıq riskləri Regional iqtisadiyyat və idarəetmə Reklam Qiymətli kağızlar bazarı Xarici ölkələrin informasiya emalı sistemləri Sosiologiya İdarəetmə sosiologiyası Statistika Maliyyə və kredit statistikası Strateji idarəetmə Sığorta Sığorta hüququ Gömrük biznes Gömrük hüququ Mühasibat uçotu nəzəriyyəsi Dövlət və hüquq nəzəriyyəsi Təşkilat nəzəriyyəsi İdarəetmə nəzəriyyəsi İqtisadi təhlil nəzəriyyəsi Əmtəəşünaslıq Əmtəəşünaslıq və gömrükdə ekspertiza Rusiya Federasiyasının ticarət və iqtisadi əlaqələri Əmək hüququ Keyfiyyətin idarə edilməsi Kadrların idarə edilməsi Layihənin idarə edilməsi Risklərin idarə edilməsi Xarici ticarətin maliyyə idarə edilməsi İdarəetmə qərarları Ticarətdə məsrəf uçotu Kiçik biznes müəssisələrində mühasibat uçotu Fəlsəfə və estetika Maliyyə mühiti və biznes riskləri Maliyyə hüququ Xarici ölkələrin maliyyə sistemləri Maliyyə menecmenti Maliyyə Müəssisələrin maliyyəsi Maliyyə, pul dövriyyəsi və kredit İqtisadi hüquq Beynəlxalq ticarətdə qiymətqoyma Kompüterlər Ətraf mühit hüququ Ekonometrika İqtisadiyyat İqtisadiyyat və müəssisə təşkilat İqtisadi və riyazi metodlar İqtisadi coğrafiya və regionşünaslıq İqtisadi nəzəriyyə İqtisadi təhlil Hüquq etikası
Müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin təmin edilməsində pul vəsaitlərinin rolunu nəzərə alaraq onların idarə edilməsi prosesi yaradılacaqdır. Bu idarəetməni həyata keçirərkən nəzərə almaq lazımdır ki, müəssisənin davamlı ödəmə qabiliyyətini təmin etmək üçün tələblər böyük miqdarda pul aktivlərinin yaradılması ehtiyacını müəyyən edir, yəni. müəssisənin maliyyə imkanları daxilində onların orta balansını maksimuma çatdırmaq məqsədi güdürlər. Digər tərəfdən, müəssisənin milli valyutada olan pul aktivləri saxlandıqda inflyasiya nəticəsində real dəyər itkisinə məruz qalır; Bundan əlavə, milli və xarici valyutada olan pul vəsaitləri saxlama zamanı zaman keçdikcə öz dəyərini itirir ki, bu da onların orta balansının minimuma endirilməsini zəruri edir. Bu baxımdan optimallaşdırma xarakteri alan pul vəsaitlərinin idarə edilməsini həyata keçirərkən bu cür ziddiyyətli tələblər nəzərə alınmalıdır.
Müəssisənin sərəncamında olan pul vəsaitlərinin və ya pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin qalığının idarə edilməsi dövriyyə aktivlərinin ümumi idarə edilməsi funksiyalarının tərkib hissəsidir. Müəssisənin təsərrüfat fəaliyyəti prosesində fəaliyyət göstərdiyi pul vəsaitlərinin balansının ölçüsü onun mütləq ödəmə qabiliyyətinin səviyyəsini müəyyən edir (müəssisənin bütün təcili maliyyə öhdəliklərini dərhal ödəməyə hazır olması), dövriyyə aktivlərinə qoyulmuş kapitalın həcminə, və həmçinin müəyyən dərəcədə onun investisiya imkanlarını (qısamüddətli maliyyə investisiya müəssisəsinin investisiya potensialını) xarakterizə edir.
Müəssisənin əməliyyat fəaliyyəti ilə bağlı cari ödənişləri təmin etmək məqsədi ilə: xammal, material və yarımfabrikatların alınmasına görə; əmək haqqı; vergilərin ödənilməsi; üçüncü şəxslərin xidmətləri üçün ödəniş və s. pul aktivlərinin əməliyyat (və ya əməliyyat) balansı formalaşır. Nağd pul qalığının bu növü müəssisənin ümumi pul aktivlərində əhəmiyyətlidir.
Sığorta (və ya ehtiyat) pul balansı hazır məhsul bazarında vəziyyətin pisləşməsi, ödəniş dövriyyəsinin ləngiməsi və digər səbəblərdən əməliyyat fəaliyyətindən vəsaitlərin vaxtında daxil olmama riskini sığortalamaq üçün formalaşdırılır. Bu tip balansın yaradılması ehtiyacı texniki xidmət tələbləri ilə müəyyən edilir. təcili maliyyə öhdəlikləri üzrə müəssisənin davam edən ödəmə qabiliyyəti. Pul aktivlərinin bu növ qalığının ölçüsünə müəssisənin qısamüddətli maliyyə kreditlərinin mövcudluğu əsasən təsir göstərir.
Əlverişli şəraitdə effektiv qısamüddətli maliyyə qoyuluşlarını həyata keçirmək üçün pul bazarının müəyyən seqmentlərində pul aktivlərinin investisiya (və ya spekulyativ) balansı formalaşır. Bu tip qalıq məqsədyönlü şəkildə formalaşır. yalnız digər növ pul aktivlərinin formalaşmasına olan tələbat tam ödənildikdə. Ölkənin iqtisadi inkişafının indiki mərhələsində əksər müəssisələrin bu növ pul aktivlərini formalaşdırmaq imkanı yoxdur.
Pul aktivlərinin kompensasiya qalığı əsasən müəssisəyə hesablaşma xidmətləri göstərən və ona digər növ maliyyə xidmətləri göstərən bankın tələbi ilə formalaşır. O, şirkətin bank xidməti müqaviləsinin şərtlərinə uyğun olaraq cari hesabında daimi saxlamalı olduğu pul aktivlərinin minimum məbləğini əks etdirir. Pul aktivlərinin belə balansının formalaşması müəssisəyə blank (təminatsız) kreditin verilməsi və ona geniş bank xidmətlərinin göstərilməsi şərtlərindən biridir.
Pul aktivlərinin qalıqlarının nəzərdən keçirilən növləri müəssisənin vəsaitlərinin formalaşmasının yalnız iqtisadi motivlərini xarakterizə edir, lakin praktiki şəraitdə onların aydın diferensiallaşdırılması kifayət qədər problemlidir. Tələb olmadığı dövrdə pul aktivlərinin sığorta qalığı investisiya məqsədləri üçün istifadə edilə və ya paralel olaraq müəssisənin kompensasiya balansı kimi nəzərə alına bilər. Eynilə, pul aktivlərinin tələb olunmadığı dövr ərzində investisiya balansı bu aktivlərin sığorta və ya kompensasiya balansını təmsil edir. Bununla belə, pul aktivlərinin ümumi balansının ölçüsünü formalaşdırarkən sadalanan motivlərin hər biri nəzərə alınmalıdır.
Müəssisənin maliyyə aktivlərinin idarə edilməsinin əsas mərhələləri:
1. Əvvəlki dövrdə müəssisənin pul vəsaitlərinin təhlili.
2. Müəssisənin pul vəsaitlərinin orta qalıqlarının optimallaşdırılması.
3. Milli və xarici valyutalar kontekstində monetar aktivlərin orta qalıqlarının diferensiallaşdırılması.
4. Pul aktivlərinin orta qalıqlarının tənzimlənməsinin effektiv formalarının seçilməsi.
5. Pul aktivlərinin müvəqqəti sərbəst qalıqlarından gəlirli istifadənin təmin edilməsi.
6. Müəssisənin maliyyə aktivlərinin monitorinqi üçün effektiv sistemlərin qurulması.
Gəlin daha yaxından nəzər salaq:
Əvvəlki dövrdə şirkətin pul aktivlərinin təhlili. Bu təhlilin ən mühüm məqsədi müəssisənin ödəmə qabiliyyətinin təmin edilməsi nöqteyi-nəzərindən pul aktivlərinin orta qalığının məbləğini və səviyyəsini qiymətləndirmək, habelə onlardan istifadənin səmərəliliyini müəyyən etməkdir. Milli və xarici valyutalar kontekstində monetar aktivlərin orta qalıqlarının diferensiallaşdırılması. Belə differensasiyanın məqsədi müəssisə üçün zəruri olan valyuta fondlarının formalaşmasını təmin etmək üçün onların valyuta hissəsini pul aktivlərinə birgə optimallaşdırılmış ehtiyacdan ayırmaqdır.
Pul aktivlərinin orta balansının effektiv tənzimlənməsi formalarına üstünlük verilməsi.
Belə tənzimləmə həm də müəssisənin daimi ödəmə qabiliyyətini təmin etmək məqsədilə həyata keçirilir. həmçinin pul vəsaitlərinin qalıqları üçün hesablanmış maksimum və orta tələbləri azaltmaq.
Pul aktivlərinin müvəqqəti sərbəst qalığından sərfəli istifadənin təmin edilməsi.
Pul aktivlərinin idarə edilməsi siyasətinin hazırlanmasının hazırkı mərhələsində onların saxlanması və antiinflyasiyadan qorunması zamanı alternativ gəlirlərin itki səviyyəsini minimuma endirmək üçün tədbirlər sistemi hazırlanır.
Nağd pulun idarə edilməsinə səmərəli inkassasiya (inkassasiya), ödənişlər və qısamüddətli investisiya daxildir. Nağd pulun idarə edilməsi sisteminə görə məsuliyyət şirkətin maliyyə departamentinin üzərinə düşür. Bu prosesdə mühüm rol oynayan nağd pul planı nə qədər nağd pulun əldə oluna biləcəyini, nə vaxt ixtiyarımıza keçdiyini və nə qədər müddətə olacağını müəyyənləşdirir. Beləliklə, o, pul vəsaitlərinin proqnozlaşdırılması və onların hərəkətinə nəzarət üçün əsas rolunu oynayır. Nağd pul planına əlavə olaraq, şirkət sistematik olaraq pul vəsaitlərinin hərəkəti haqqında məlumat əldə etməli və müəyyən bir nəzarət sisteminə sahib olmalıdır.
Böyük müəssisələrdə bu cür məlumatlar adətən kompüter vasitəsilə izlənilir. Şirkətin bütün bank hesablarındakı qalıqlar, nağd pul məbləğlərinin ödənilməsi, orta gündəlik qalıqlar, şirkətin likvid (bazar) qiymətli kağızlar bazarındakı mövqeyi haqqında hesabatlar, habelə bu mövqedəki dəyişikliklər haqqında ətraflı hesabatlar demək olar ki, tələb olunur. gündəlik. Pulun daxil olub çıxması haqqında məlumatın olması da yaxşıdır. Bütün bu məlumatlar pul vəsaitlərinin effektiv idarə edilməsi üçün son dərəcə vacibdir, yəni. vəsaitlərin zəmanətli mövcudluğunu və onların qısamüddətli investisiyalarından müvafiq gəliri operativ şəkildə təmin edəcək belə idarəetmə üçün.
BELARUS RESPUBLİKASININ TƏHSİL NAZİRLİYİ
EE "BELARUSİYA DÖVLƏT İQTİSADİ UNİVERSİTETİ"
Maliyyə və maliyyə menecmenti şöbəsi
KURS İŞİ
mövzuda: Müəssisədə pul vəsaitlərinin idarə edilməsi
FFBD, RFM-1 E.M. Mynka
Pul vəsaitlərinin hərəkəti, kəsir, daxilolma, çıxış, idarəetmə, korrelyasiya əmsalı, Baumol-Tobin modeli, Miller-Orr modeli, Daş modeli
Tədqiqatın obyekti - pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi
Tədqiqatın mövzusu: pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prinsipləri, pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması üsulları
İşin məqsədi: müəssisədə pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin nəzəri aspektlərini öyrənmək
Tədqiqat üsulları: müqayisəli təhlil və qruplaşdırma.
Tədqiqat və inkişaf: pul vəsaitlərinin hərəkətini optimallaşdırmaq üçün xüsusi təkliflər hazırlanmışdır.
Əsərin müəllifi təsdiq edir ki, orada təqdim olunan hesablama və analitik material tədqiq olunan prosesin vəziyyətini düzgün və obyektiv əks etdirir, ədəbi və digər mənbələrdən götürülmüş bütün nəzəri, metodoloji və metodoloji müddəalar və konsepsiyalar onların müəlliflərinə istinadlarla müşayiət olunur. .
pul aktivlərinin idarə edilməsi
Giriş
Müəssisədə pul vəsaitlərinin hərəkətinin mahiyyəti
2.2 Pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması prosesi və rolu
Pul aktivlərinə minimum tələb olunan ehtiyacın müəyyən edilməsi və onların diferensiallaşdırılması
Nəticə
İstifadə olunan mənbələrin siyahısı
Giriş
Belarus iqtisadiyyatı qlobal maliyyə böhranının təsirini tam hiss edir - istehsalın azalması, qiymətlərin düşməsi və ixrac olunan mallara tələbat. Təsərrüfat subyektlərinin idarəetmə sistemləri antiböhran mexanizmlərindən istifadə etməyə hazır deyildi.
Belə şəraitdə iqtisadiyyat sahəsində praktik fəaliyyət bu fəaliyyət sahəsi ilə məşğul olan işçilərdən təsərrüfat və sahibkarlıq fəaliyyətinin həyata keçirilməsinə yeni yanaşmalar tələb edir ki, bu da öz növbəsində təsərrüfat subyektinin sabit maliyyə vəziyyəti və pul vəsaitlərinin təhlili olmadan mümkün deyil. axır.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi müəssisənin səmərəli fəaliyyəti üçün zəruri şərtdir, çünki müəssisənin tədarükçülər, banklar, büdcə, işçilər qarşısında öhdəliklərinin vaxtında və tam ödənilməsi, istehsal proqramının həyata keçirilməsi və nəticədə gəlirlilik. müəssisənin fəaliyyəti maliyyə resurslarının təhlükəsizliyindən və optimal istifadəsindən asılıdır.
İstənilən müəssisənin iqtisadi fəaliyyəti pul vəsaitlərinin hərəkəti ilə ayrılmaz şəkildə bağlıdır. Hər bir iş əməliyyatı vəsaitlərin ya daxil olmasına, ya da xərclənməsinə səbəb olur. Nağd pul əməliyyat, investisiya və maliyyə fəaliyyətlərinin faktiki olaraq bütün aspektlərini dəstəkləyir. Zamanla pul vəsaitlərinin hərəkətinin davamlı prosesi, təşkilatın həyat qabiliyyətini təmin edən "maliyyə dövriyyəsi" sistemi ilə məcazi olaraq müqayisə edilən pul vəsaitlərinin hərəkətidir.
Müəssisənin əsas (əməliyyat) fəaliyyətinin nəticələri, onun maliyyə sabitliyi və ödəmə qabiliyyətinin dərəcəsi, cari və gələcək inkişafı üçün zəruri olan rəqabət üstünlükləri məhsulların tədarükü, istehsalı və satışı prosesinin tam və vaxtında təmin edilməsindən asılıdır. pul resursları ilə. Buna görə də müasir mühasib və maliyyə meneceri yerli və xarici təcrübədə istifadə olunan pul vəsaitlərinin hərəkətinin təhlilinin müasir üsullarını bilməlidir
İndiki vəziyyətdə heç bir şirkətin maliyyə vəziyyətini gözdən salmağa haqqı yoxdur. Çünki bu cür münasibət uzunmüddətli perspektivdə ödəmə qabiliyyətinin itirilməsinə və müflisləşməyə gətirib çıxara bilər, qısa müddətdə isə bank kreditlərinin, investorların vəsaitlərinin, maliyyə yardımlarının cəlb edilməsinin mümkünsüzlüyü təhlükəsi yaradır.
Bu kurs işinin məqsədi müəssisədə pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin nəzəri aspektlərini öyrənməkdir.
Bu məqsədə çatmaq üçün kurs işi aşağıdakı vəzifələri qoyur:
müəssisədə pul vəsaitlərinin hərəkətinin mahiyyəti konsepsiyasını nəzərdən keçirin,
pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin müəssisənin fəaliyyətində hansı rol oynadığını öyrənin
pul vəsaitlərinin hərəkətinin təsnifatını öyrənmək
müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması prosesini nəzərdən keçirin
pul aktivlərinə minimum tələb olunan ehtiyacın müəyyən edilməsi.
Bu kurs işi birincisi nəzəri, ikincisi və üçüncüsü praktiki olmaqla 3 fəsildən ibarətdir. Birinci fəsildə pul vəsaitlərinin hərəkəti anlayışı, onların növləri, müəssisənin fəaliyyətində pul vəsaitlərinin rolu açıqlanır. İkinci və üçüncü fəsillərdə pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin optimallaşdırılması yolları və müəssisənin minimum nağd pul tələbinin müəyyən edilməsi yolları müzakirə olunur.
Bu kurs işi 33 ədəbi mənbənin öyrənilməsi əsasında yazılmışdır.
1. Müəssisədə pul vəsaitlərinin hərəkətinin mahiyyəti
1 Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin səmərəliliyinin konsepsiyası və rolu
Müəssisənin demək olar ki, bütün növ maliyyə əməliyyatlarının həyata keçirilməsi onların daxil olması və ya xərclənməsi şəklində müəyyən vəsait axını yaradır. Fəaliyyət göstərən müəssisənin vəsaitlərinin zamanla bu hərəkəti davamlı bir prosesdir və “pul vəsaitlərinin hərəkəti” anlayışı ilə müəyyən edilir.
Dünya təcrübəsində pul vəsaitlərinin hərəkətinə “pul axını” deyilir. Bu göstərici ABŞ-da müharibədən sonrakı dövrdə yaranıb və o deməkdir ki, vəsaitlərin bir hissəsi, heç olmasa müvəqqəti olaraq, gələcək paylanmaya qədər sahibkarlıq subyektində qalır. Bu, amortizasiya, xalis mənfəət və digər pul ehtiyatlarının cəminə bərabərdir.
“Pul vəsaitlərinin hərəkəti” göstəricisi təsərrüfat subyektinin cari hesabında pulun daxil olması (vəsaitlərin daxil olması) ilə onun məxaric edilməsi (müxtəlif təsirlər nəticəsində pulun xaric olması) arasında balans kimi formalaşan pul vəsaitlərinin məbləğini müəyyən etmək üçün istifadə olunur. ödənişlər).
Müəssisənin bütün forma və növlərində pul vəsaitlərinin hərəkəti və müvafiq olaraq onun ümumi pul vəsaitlərinin hərəkəti, şübhəsiz ki, nəzəri əsasların dərinləşdirilməsini və praktiki tövsiyələrin genişləndirilməsini tələb edən maliyyə idarəetməsinin ən mühüm müstəqil obyektidir. Bu, pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin müəssisənin inkişafında və maliyyə fəaliyyətinin yekun nəticələrinin formalaşmasında oynadığı rolla müəyyən edilir.
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin səmərəli idarə edilməsinin yüksək rolu aşağıdakı əsas müddəalarla müəyyən edilir:
Pul vəsaitlərinin hərəkəti müəssisənin iqtisadi fəaliyyətini demək olar ki, bütün aspektlərdə dəstəkləyir. Məcazi olaraq, pul vəsaitlərinin hərəkəti müəssisənin təsərrüfat orqanının "maliyyə dövriyyəsi" sistemi kimi təqdim edilə bilər. Müəssisənin səmərəli təşkil edilmiş pul vəsaitlərinin hərəkəti onun "maliyyə sağlamlığının" ən vacib əlamətidir, bütövlükdə iqtisadi fəaliyyətinin yüksək yekun nəticələrinə nail olmaq üçün ilkin şərtdir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin səmərəli idarə edilməsi müəssisənin strateji inkişafı prosesində maliyyə balansını təmin edir. Bu inkişafın sürəti və müəssisənin maliyyə sabitliyi əsasən müxtəlif növ pul vəsaitlərinin hərəkəti həcm və vaxt baxımından bir-biri ilə necə sinxronlaşdırıldığı ilə müəyyən edilir. Belə sinxronizasiyanın yüksək səviyyəsi müəssisənin strateji inkişaf məqsədlərinin həyata keçirilməsində əhəmiyyətli sürətlənməni təmin edir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin rasional formalaşdırılması müəssisənin əməliyyat prosesinin ritmini artırmağa kömək edir. Ödənişlərin həyata keçirilməsində hər hansı uğursuzluq xammal istehsalı ehtiyatlarının formalaşmasına, əmək məhsuldarlığının səviyyəsinə, hazır məhsulun satışına və s. məhsullarının istehsalının və satış həcminin artırılmasını təmin edir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin effektiv idarə olunması şirkətin borc kapitalına ehtiyacını azaltmağa imkan verir. Pul vəsaitlərinin hərəkətini aktiv şəkildə idarə etməklə siz daxili mənbələrdən əldə olunan öz maliyyə resurslarınızdan daha səmərəli və qənaətcil istifadəni təmin edə, müəssisənin inkişaf tempinin cəlb olunmuş kreditlərdən asılılığını azalda bilərsiniz. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin bu aspekti öz həyat dövrünün ilkin mərhələlərində xarici maliyyə mənbələrinə çıxışı kifayət qədər məhdud olan müəssisələr üçün xüsusi aktuallıq kəsb edir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi müəssisənin kapitalının dövriyyəsini sürətləndirmək üçün mühüm maliyyə rıçaqıdır. Bu, pul vəsaitlərinin hərəkətinin effektiv idarə edilməsi prosesində əldə edilən istehsal və maliyyə dövrlərinin müddətinin azalması, habelə müəssisənin təsərrüfat fəaliyyətinə xidmət edən kapitala ehtiyacın azalması ilə asanlaşdırılır. Müəssisə pul vəsaitlərinin hərəkətinin effektiv idarə edilməsi yolu ilə kapital dövriyyəsini sürətləndirməklə, zamanla əldə etdiyi mənfəətin həcminin artırılmasını təmin edir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin effektiv idarə edilməsi müəssisənin müflisləşməsi riskini azaldır. Hətta sahibkarlıq fəaliyyətini uğurla həyata keçirən və kifayət qədər mənfəət əldə edən müəssisələr üçün zaman keçdikcə müxtəlif növ pul vəsaitlərinin hərəkəti balansının pozulması nəticəsində müflisləşmə yarana bilər. Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prosesində əldə edilən vəsaitlərin daxilolmaları və ödənişlərinin sinxronlaşdırılması onun müflisləşməsinin baş verməsində bu amili aradan qaldırmağa imkan verir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin aktiv formaları müəssisəyə birbaşa pul vəsaitlərindən əldə edilən əlavə mənfəət əldə etməyə imkan verir. Söhbət ilk növbədə dövriyyə aktivlərinin tərkib hissəsi kimi müvəqqəti boş pul vəsaitlərinin qalıqlarından, eləcə də maliyyə qoyuluşlarının həyata keçirilməsində yığılmış investisiya resurslarından səmərəli istifadə edilməsindən gedir.
2 Pul vəsaitlərinin hərəkətinin təsnifatı
“Müəssisə pul vəsaitlərinin hərəkəti” anlayışı iqtisadi fəaliyyətə xidmət edən bu axınların çoxsaylı növləri də daxil olmaqla ümumiləşdirilmişdir. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin məqsədyönlü şəkildə effektiv idarə olunmasını təmin etmək üçün onlar müəyyən təsnifat tələb edir. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin bu təsnifatının aşağıdakı əsas xüsusiyyətlərə görə aparılması təklif olunur:
Təsərrüfat prosesinə xidmət miqyasına görə: - bütövlükdə müəssisə üzrə pul vəsaitlərinin hərəkəti. Bu, bütövlükdə müəssisənin iqtisadi prosesinə xidmət edən bütün növ pul vəsaitlərinin hərəkətini özündə cəmləşdirən pul vəsaitlərinin hərəkətinin ən ümumi növüdür;
müəssisənin müəyyən təsərrüfat fəaliyyəti növləri üzrə pul vəsaitlərinin hərəkəti. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin bu növü müəssisənin təsərrüfat fəaliyyətinin ayrı-ayrı növləri kontekstində ümumi pul vəsaitlərinin hərəkətinin diferensiallaşdırılmasının nəticəsini xarakterizə edir;
müəssisənin ayrı-ayrı struktur bölmələri üzrə pul vəsaitlərinin hərəkəti. Müəssisənin təşkilati-iqtisadi strukturu sistemində müstəqil idarəetmə obyekti kimi müəyyən edir;
fərdi biznes əməliyyatları üçün pul vəsaitlərinin hərəkəti. Müstəqil idarəetmənin əsas obyekti hesab edilməlidir.
Cədvəl 1.1 - Fəaliyyət növləri üzrə pul vəsaitlərinin daxil olma və çıxışının əsas istiqamətləri
PRITOKOTTOKOəməliyyat fəaliyyəti1. Məhsulların, işlərin, xidmətlərin satışından əldə edilən gəlirlər 2. Alıcılardan və müştərilərdən avansların alınması 3. Digər gəlirlər (təchizatçılardan alınan məbləğlərin qaytarılması; məsul şəxslərə verilmiş məbləğlər)1. Təchizatçılar və podratçılara qarşı ödənişlər. 2. Əmək haqqının ödənilməsi. 3. Sosial təminat və büdcədənkənar fondlara ayırmalar. 4. Vergilər üzrə büdcə ilə hesablamalar. 5. Kredit üzrə faizlərin ödənilməsi. 6. Verilmiş avanslar İnvestisiya fəaliyyəti 1. Uzunmüddətli aktivlərin satışından əldə edilən gəlir. 2. Uzunmüddətli maliyyə qoyuluşlarından dividendlər və faizlər 3. Digər maliyyə investisiyalarının qaytarılması 1. Uzunmüddətli əmlakın (əsas vəsaitlər, qeyri-maddi aktivlər) əldə edilməsi. 2. Kapital qoyuluşları 3. Uzunmüddətli maliyyə qoyuluşları Maliyyə fəaliyyəti 1. Alınmış kreditlər və borclar 2. Səhmlərin, istiqrazların buraxılması 3. Səhmlər üzrə dividendlərin və istiqrazlar üzrə faizlərin alınması 1. Əvvəllər alınmış kreditlərin ödənilməsi 2. Səhmlər üzrə dividendlərin və istiqrazlar üzrə faizlərin ödənilməsi 3. İstiqrazların ödənilməsi Qeyd - Mənbə: .
İqtisadi fəaliyyət növünə görə:
əməliyyat fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti. Xammal tədarükçülərinə nağd ödənişlər ilə xarakterizə olunur; müəyyən xidmət növlərinin üçüncü tərəf provayderləri; işçilərin əmək haqqı; vergi ödənişləri. Eyni zamanda, məhsul alıcılarından nağd pul daxilolmaları əks etdirir; artıq ödənilmiş məbləğlərin və beynəlxalq mühasibat uçotu standartlarında nəzərdə tutulmuş bəzi digər ödənişlərin yenidən hesablanması üçün vergi orqanlarından; - investisiya fəaliyyətindən pul vəsaitlərinin hərəkəti. Real və maliyyə investisiyalarının həyata keçirilməsi, istismardan çıxmış əsas vəsaitlərin satışı ilə əlaqədar ödənişlər və vəsaitlərin daxilolmalarını xarakterizə edir.
qeyri-maddi aktivlər;
maliyyələşdirmə fəaliyyətlərindən pul vəsaitlərinin hərəkəti. Əlavə nizamnamə kapitalının və nizamnamə kapitalının cəlb edilməsi, uzunmüddətli və qısamüddətli kreditlərin və borcların alınması, səhmdarların əmanətləri üzrə dividendlərin və faizlərin nağd şəkildə ödənilməsi və bəzi digər pul vəsaitlərinin hərəkəti ilə bağlı vəsaitlərin daxilolmalarını və ödənişlərini xarakterizə edir.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti istiqamətində:
bütün növ təsərrüfat əməliyyatlarından müəssisəyə daxil olan pul vəsaitlərinin məcmusunu xarakterizə edən müsbət pul vəsaitlərinin hərəkəti (“pul vəsaitlərinin daxil olması”);
bütün növ təsərrüfat əməliyyatlarını həyata keçirərkən müəssisənin nağd pul ödənişlərinin məcmusunu səciyyələndirən mənfi pul vəsaitlərinin hərəkəti (“nağd pul axını”).
Həcmi hesablama metoduna görə:
ümumi pul vəsaitlərinin hərəkəti. Baxılan müddət ərzində vəsaitlərin daxilolmaları və ya məxariclərinin bütün məcmusunu onun ayrı-ayrı intervalları kontekstində səciyyələndirir;
Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti. Nəzərdən keçirilən dövrdə müsbət və mənfi pul vəsaitlərinin hərəkəti (vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsi arasında) arasındakı fərqi onun ayrı-ayrı intervalları kontekstində xarakterizə edir. Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti müəssisənin maliyyə fəaliyyətinin ən mühüm nəticəsidir, əsasən maliyyə balansını və onun bazar dəyərinin artım tempini müəyyən edir.
Bütövlükdə müəssisə, fərdi olaraq xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin hesablanması
onun struktur bölmələri (məsuliyyət mərkəzləri), müxtəlif növlər
təsərrüfat fəaliyyəti və ya fərdi sahibkarlıq əməliyyatları aşağıdakı düsturla həyata keçirilir:
NDP = PDP - ODP, (1.1)
burada NPV nəzərdən keçirilən dövrdə xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləğidir;
PDP - baxılan müddət ərzində müsbət pul vəsaitlərinin hərəkətinin (pul vəsaitlərinin daxilolmalarının) məbləği;
ECF, nəzərdən keçirilən müddət ərzində mənfi pul axınının (pul xərclərinin) məbləğidir.
Bu düsturdan göründüyü kimi, müsbət və mənfi axınların həcmlərinin nisbətindən asılı olaraq, xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləği müəssisənin müvafiq iqtisadi fəaliyyətinin yekun nəticəsini müəyyən edən həm müsbət, həm də mənfi qiymətlərlə xarakterizə edilə bilər. və son nəticədə onun pul aktivlərinin balansının ölçüsünün formalaşmasına və dinamikasına təsir göstərir.
Həcm kafilik səviyyəsinə görə:
izafi pul vəsaitlərinin hərəkəti pul vəsaitlərinin daxilolmalarının müəssisənin məqsədyönlü xərclərə real ehtiyacını əhəmiyyətli dərəcədə üstələdiyi axını xarakterizə edir;
Pul vəsaitlərinin kəsir hərəkəti, pul vəsaitlərinin daxilolmalarının müəssisənin məqsədyönlü xərclənməsi üçün real ehtiyaclarından əhəmiyyətli dərəcədə aşağı olduğu bir axını xarakterizə edir. Xalis pul vəsaitlərinin hərəkətinin məbləği müsbət olsa belə, bu məbləğ müəssisənin təsərrüfat fəaliyyətinin bütün planlaşdırılan sahələrində pul vəsaitlərinin xərclənməsi üçün nəzərdə tutulmuş ehtiyacı ödəmirsə, onu kəsir kimi xarakterizə etmək olar. Xalis pul vəsaitlərinin hərəkəti məbləğinin mənfi dəyəri avtomatik olaraq bu axını qıt edir.
Vaxtın hesablanması metoduna görə:
real pul vəsaitlərinin hərəkəti axını cari vaxta qədər azaldılmış vahid müqayisəli dəyər kimi xarakterizə edir;
gələcək pul vəsaitlərinin hərəkəti, axını müəyyən bir gələcək vaxta qədər azaldılmış vahid müqayisəli dəyər kimi xarakterizə edir.
Nəzərdən keçirilən dövrdə formalaşmanın davamlılığına görə:
müntəzəm pul vəsaitlərinin hərəkəti, nəzərdən keçirilən dövrdə bu dövrün ayrı-ayrı intervallarında davamlı olaraq həyata keçirilən fərdi təsərrüfat əməliyyatları (bir növ pul vəsaitlərinin hərəkəti) üçün vəsaitlərin daxil olmasını və xərclənməsini xarakterizə edir. Müəssisənin əməliyyat fəaliyyəti nəticəsində yaranan pul vəsaitlərinin hərəkətinin əksər növləri müntəzəm xarakter daşıyır: bütün formalarda maliyyə kreditinə xidmət göstərilməsi ilə bağlı axınlar; uzunmüddətli real investisiya layihələrinin həyata keçirilməsini təmin edən pul vəsaitlərinin hərəkəti;
diskret pul vəsaitlərinin hərəkəti baxılan müddət ərzində müəssisənin fərdi təsərrüfat əməliyyatlarının həyata keçirilməsi ilə bağlı vəsaitlərin daxil olmasını və ya xərclənməsini xarakterizə edir. Diskret pul vəsaitlərinin hərəkətinin təbiəti müəssisənin bütün əmlak kompleksini əldə etməsi ilə bağlı vəsaitlərin birdəfəlik xərclənməsidir; françayzinq lisenziyasının alınması; əvəzsiz yardım şəklində maliyyə vəsaitlərinin alınması və s. .
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin bu növlərini nəzərdən keçirərkən, onların yalnız müəyyən vaxt intervalında fərqləndiyinə diqqət yetirmək lazımdır. Müəyyən bir minimum vaxt intervalı nəzərə alınmaqla, müəssisənin bütün pul vəsaitlərinin hərəkəti diskret hesab edilə bilər. Və əksinə, müəssisənin həyat dövrü ərzində onun pul vəsaitlərinin hərəkətinin üstünlük təşkil edən hissəsi müntəzəm xarakter daşıyır.
Formalaşma vaxt intervallarının sabitliyinə görə:
nəzərdən keçirilən dövr ərzində müntəzəm vaxt intervalları ilə müntəzəm pul vəsaitlərinin hərəkəti;
nəzərdən keçirilən dövr ərzində qeyri-bərabər vaxt intervalları ilə müntəzəm pul vəsaitlərinin hərəkəti. Tərəflər tərəfindən razılaşdırılmış qeyri-bərabər vaxt intervalları ilə icarəyə götürülmüş əmlak üçün lizinq ödənişlərinin qrafiki.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin bir növü likvid pul vəsaitlərinin hərəkətidir ki, bu da müəssisənin xalis kredit mövqeyinin il ərzində dəyişməsidir. Xalis kredit mövqeyi bankın qısamüddətli və uzunmüddətli kreditlərinin cəmi ilə şirkətin pul vəsaitləri arasındakı fərqdir. Bu, şirkətin bank kreditlərini ödədikdən sonra qalan öhdəlikləri ödəmək üçün artıq pul vəsaitinin olub olmadığını göstərir. Əgər uzunmüddətli bank kreditlərini Dk, qısamüddətliləri Kk, pul vəsaitlərinin qalığını isə Ds kimi qeyd etsək, onda xalis kredit mövqeyini (NCP) aşağıdakı düsturla müəyyən etmək olar:
Chkp = (Dk + Kk) - Ds (1.2)
İlin əvvəlindəki qalıqları 0 alt işarəsi ilə, ilin sonundakı qalıqları isə 1 alt işarəsi ilə ifadə edərək, likvid pul vəsaitlərinin hərəkətini (LCF) müəyyən etmək üçün bir düstur alırıq:
Ldp = - (Chkp1 - Chkp0) (1.3)
Bu göstərici pul vəsaitlərinin hərəkətini bank kreditlərindən istifadənin səmərəliliyi ilə əlaqələndirir. Müəyyən dərəcədə müəssisənin likvidliyini xarakterizə edir. Onun dəyəri əməliyyat və investisiya fəaliyyətindən əldə edilən ümumi pul vəsaitlərinin hərəkətinə təxminən bərabər olacaq (çünki əsas maliyyə amillərinin təsiri istisna olunur).
2. Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması
1 Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi sistemi
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətini idarə etmək onun maliyyə fəaliyyətini idarə etmək üçün ümumi sistemin mühüm hissəsidir. O, maliyyə idarəçiliyinin müxtəlif problemlərini həll etməyə imkan verir və onun əsas məqsədinə tabedir.
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prosesi müəyyən prinsiplərə əsaslanır, bunlardan əsasları:
İnformasiyanın etibarlılığı prinsipi. Hər bir idarəetmə sistemi kimi, müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi də lazımi məlumat bazası ilə təmin edilməlidir. Belə bir məlumat bazasının yaradılması müəyyən çətinliklər yaradır, çünki vahid metodoloji uçot prinsiplərinə əsaslanan birbaşa maliyyə hesabatı yoxdur. Bu cür hesabatların formalaşdırılması üçün müəyyən beynəlxalq standartlar yalnız 1971-ci ildə hazırlanmağa başlandı və bir çox ekspertlərin fikrincə, hələ də tamamlanmaqdan çox uzaqdır (belə standartların ümumi parametrləri artıq təsdiq olunsa da, onlar hesabatın müəyyən edilməsi üsullarında dəyişkənliyə imkan verirlər) qəbul edilmiş hesabat sisteminin fərdi göstəriciləri). Ölkəmizdə mühasibat uçotu metodlarının beynəlxalq təcrübədə qəbul edilənlərdən fərqliliyi müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi üçün etibarlı informasiya bazasının formalaşdırılması işini daha da çətinləşdirir. Bu şəraitdə informasiyanın etibarlılığı prinsipinin təmin edilməsi metodoloji yanaşmaların unifikasiyasını tələb edən mürəkkəb hesablamaların həyata keçirilməsi ilə bağlıdır.
Balansın təmin edilməsi prinsipi. Müəssisələrdə pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi onların təsnifatı prosesində nəzərə alınan bir çox növ və çeşidlərlə məşğul olur. Onların ümumi idarəetmə məqsəd və vəzifələrinə tabe olması müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin növü, həcmi, vaxt intervalları və digər əhəmiyyətli xüsusiyyətlər üzrə balansının təmin edilməsini tələb edir. Bu prinsipin həyata keçirilməsi müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prosesində onların optimallaşdırılması ilə bağlıdır.
Səmərəliliyin təmin edilməsi prinsipi. Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkəti fərdi vaxt intervalları kontekstində vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsində əhəmiyyətli qeyri-bərabərliklə xarakterizə olunur ki, bu da müəssisənin müvəqqəti boş pul vəsaitlərinin əhəmiyyətli həcmdə formalaşmasına səbəb olur. Əsasən bu müvəqqəti sərbəst pul qalıqları inflyasiyadan və digər səbəblərdən zaman keçdikcə öz dəyərini itirən qeyri-məhsuldar aktivlər (iqtisadi prosesdə istifadə olunana qədər) xarakteri daşıyır. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prosesində səmərəlilik prinsipinin həyata keçirilməsi müəssisənin maliyyə investisiyaları hesabına onlardan səmərəli istifadənin təmin edilməsindən ibarətdir.
Likvidliyin təmin edilməsi prinsipi. Nağd pul axınının müəyyən növlərinin yüksək qeyri-bərabərliyi müəssisənin müvəqqəti nağd pul çatışmazlığına səbəb olur ki, bu da onun ödəmə qabiliyyəti səviyyəsinə mənfi təsir göstərir. Buna görə də, pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi prosesində bütün nəzərdən keçirilən dövr ərzində kifayət qədər likvidlik səviyyəsini təmin etmək lazımdır. Bu prinsipin həyata keçirilməsi nəzərdən keçirilən dövrün hər bir zaman intervalı kontekstində müsbət və mənfi pul vəsaitlərinin hərəkətinin müvafiq sinxronlaşdırılması ilə təmin edilir.
Nəzərdən keçirilən prinsipləri nəzərə alaraq, müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətini idarə etmək üçün xüsusi bir proses təşkil edilir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin əsas məqsədi müəssisənin inkişafı prosesində pul vəsaitlərinin daxilolmaları və məxariclərinin həcmini tarazlaşdırmaq və onların zamanla sinxronlaşdırılması yolu ilə onun maliyyə balansını təmin etməkdir.
Bu sistemdə idarəetmənin obyekti müxtəlif təsərrüfat və maliyyə əməliyyatlarının həyata keçirilməsi ilə bağlı müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətidirsə, idarəetmənin subyekti maliyyə xidmətidir ki, onun tərkibi və sayı onun həcmindən, strukturundan asılıdır. müəssisə, əməliyyatların sayı, fəaliyyət sahələri və digər amillər:
) kiçik müəssisələrdə baş mühasib çox vaxt maliyyə və planlaşdırma şöbələrinin müdirinin funksiyalarını birləşdirir;
) ortada - mühasibat uçotu, maliyyə planlaması və operativ idarəetmə şöbələri vurğulanır;
) iri şirkətlərdə maliyyə xidmətinin strukturu xeyli genişlənir - maliyyə direktorunun ümumi rəhbərliyi altında mühasibat uçotu, maliyyə planlaması və operativ idarəetmə şöbələri, həmçinin analitik şöbə, qiymətli kağızlar və valyutalar şöbəsi fəaliyyət göstərir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi sisteminin elementlərinə gəldikdə, bunlara maliyyə metodları və alətləri, tənzimləmə, məlumat və proqram təminatı daxildir:
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin təşkilinə, dinamikasına və strukturuna birbaşa təsir göstərən maliyyə üsulları arasında debitor və kreditorlarla hesablaşmalar sistemini qeyd etmək olar; təsisçilər (səhmdarlar), qarşı tərəflər, dövlət orqanları ilə münasibətlər; borc vermək; maliyyələşdirmə; fondun formalaşdırılması; investisiya; sığorta; vergitutma; faktorinq və s.;
maliyyə alətləri pulları, kreditləri, vergiləri, ödəniş formalarını, investisiyaları, qiymətləri, vekselləri və digər fond bazarı alətlərini, amortizasiya dərəcələrini, dividendləri, depozitləri və tərkibi maliyyənin təşkilinin xüsusiyyətləri ilə müəyyən edilən digər alətləri birləşdirir. müəssisə;
müəssisənin hüquqi-normativ təminatı dövlət qanunvericilik və normativ xarakterli aktlar sistemindən, müəyyən edilmiş norma və standartlardan, təsərrüfat subyektinin nizamnaməsindən, daxili əmr və qaydalardan, müqavilə bazasından ibarətdir;
müasir şəraitdə biznesin uğurunun zəruri şərti məlumatın vaxtında alınması və ona operativ reaksiya verilməsidir, buna görə də müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin vacib elementi şirkətdaxili məlumatdır;
tətbiq olunan mühasibat proqramlarının istifadəsi maliyyə menecerini mühasibat uçotu və tez-tez analitik məlumatlarla təmin edir, buna görə də bu cür proqramların seçiminə diqqətlə yanaşmaq, məlumatın etibarlılığı, etibarlılığı və şəffaflığı, çeviklik tələblərinə ən tam cavab verən proqram məhsulu seçmək lazımdır. müəssisənin fəaliyyətinin xüsusiyyətləri üçün parametrlər, habelə mövcud qanunvericiliyə uyğun olmalıdır.
Beləliklə, müəssisədə pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi sistemi
Bu, qarşıya qoyulmuş məqsədə nail olmaq üçün müəssisənin maliyyə xidmətinin pul vəsaitlərinin hərəkətinə məqsədyönlü, davamlı təsirinin üsulları, alətləri və xüsusi üsulları toplusudur.
2 Pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması prosesi və rolu
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin effektiv idarə edilməsi şirkətin maliyyə və əməliyyat çeviklik dərəcəsini artırır, çünki bu, aşağıdakılara gətirib çıxarır:
xüsusilə vəsaitlərin gəlir və xərclərinin balanslaşdırılması baxımından operativ idarəetmənin təkmilləşdirilməsi;
böyük olması səbəbindən satış həcminin artırılması və xərclərin optimallaşdırılması
şirkət resurslarını manevr etmək imkanları;
borc öhdəliklərinin idarə edilməsinin səmərəliliyinin və onlara xidmət xərclərinin artırılması, kreditorlar və təchizatçılarla danışıqların şərtlərinin təkmilləşdirilməsi;
şirkətin hər bir bölməsinin fəaliyyətini və bütövlükdə maliyyə vəziyyətini qiymətləndirmək üçün etibarlı əsas yaratmaq;
şirkətin likvidliyinin artırılması.
Nəticədə, pul vəsaitlərinin daxilolmaları və məxariclərinin həcm və vaxt baxımından yüksək səviyyədə sinxronlaşdırılması müəssisənin əsas fəaliyyət növünə xidmət edən pul vəsaitlərinin cari və sığorta qalıqlarına real ehtiyacını, habelə real investisiya resursları ehtiyatını azaltmağa imkan verir. investisiya.
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılmasının əsasını müsbət və mənfi növlərin həcmləri arasında tarazlığın təmin edilməsi təşkil edir. Həm kəsir, həm də artıq pul vəsaitlərinin hərəkəti müəssisənin təsərrüfat fəaliyyətinin nəticələrinə mənfi təsir göstərir.
Pul kəsirinin mənfi nəticələri müəssisənin likvidliyinin və ödəmə qabiliyyətinin səviyyəsinin azalmasında, xammal tədarükçülərinə vaxtı keçmiş kreditor borclarının artmasında, alınan maliyyə kreditləri üzrə vaxtı keçmiş borcların payının artmasında, gecikmələrdə özünü göstərir. əmək haqqının ödənilməsində (işçilərin məhsuldarlığı səviyyəsində müvafiq azalma ilə), maliyyə dövrünün müddətinin artması və nəticədə - şirkətin öz kapitalından və aktivlərindən istifadənin gəlirliliyinin azalması.
Həddindən artıq pul vəsaitlərinin hərəkətinin mənfi nəticələri inflyasiya nəticəsində müvəqqəti istifadə olunmamış vəsaitlərin real dəyərinin itirilməsində, qısamüddətli investisiya sahəsində pul aktivlərinin istifadə olunmamış hissəsindən potensial gəlirlərin itirilməsində özünü göstərir. müəssisənin aktivlərinin və kapitalının gəlirlilik səviyyəsinə mənfi təsir göstərir.
Qısa müddətdə müəssisəyə daxil olan pul vəsaitlərinin hərəkətində artıma aşağıdakılar vasitəsilə nail olmaq olar:
yüksək tələbat olan məhsulların hamısı və ya əksəriyyəti üçün ilkin ödənişdən istifadə etməklə;
məhsul alıcılarına əmtəə (kommersiya) kreditinin verilməsi şərtlərinin azaldılması;
yüksək tələbat olmayan məhsulların satışı zamanı qiymət endirimlərinin həcminin artırılması;
vaxtı keçmiş debitor borclarının yenidən maliyyələşdirilməsinin müasir formalarından istifadə etməklə - veksel uçotu, faktorinq, forfeytinq;
vəsaitlərin daxil olmasını sürətləndirmək üçün hər bir borclu ilə fərdi iş;
qısamüddətli maliyyə kreditlərindən və kreditlərdən istifadə.
Qısa müddətdə vəsaitlərin ödənilməsini ləngitmək üçün aşağıdakı tədbirlər tövsiyə olunur:
tədarükçülərlə razılaşdırılmaqla müəssisəyə əmtəə (kommersiya) kreditinin verilməsi şərtlərinin artırılması;
öz ödəniş sənədlərinizin yığılmasını yavaşlatmaq üçün float istifadə edin;
büdcəyə və büdcədənkənar fondlara ödənişlər üzrə möhlət almaq;
xərclərə qənaət etməyə yönəlmiş müəssisənin daxili və xarici maliyyə siyasətini təkmilləşdirməklə ödənişlərin məbləğinin azaldılması;
yenilənməsi tələb olunan uzunmüddətli aktivlərin əldə edilməsinin onların icarəsi (lizinqi) ilə əvəz edilməsi;
qısamüddətli növlərin uzunmüddətlilərə çevrilməsi yolu ilə alınan maliyyə kreditləri portfelinin restrukturizasiyası.
Ödəniş dövriyyəsinin sürətləndirilməsi (yavaşlatılması) sistemi, qısa müddətdə qıt pul vəsaitlərinin hərəkəti həcmlərinin tarazlaşdırılması (və müvafiq olaraq müəssisənin mütləq ödəmə qabiliyyətinin səviyyəsinin artırılması) probleminin həlli bu axının müəyyən qıtlığı problemləri yaradır. sonrakı dövrlərdə. Bu baxımdan, bu sistemin mexanizminin tətbiqi ilə paralel olaraq, uzunmüddətli perspektivdə kəsir pul vəsaitlərinin hərəkətinin tarazlığının təmin edilməsi üçün tədbirlər hazırlanmalıdır.
Uzunmüddətli perspektivdə müsbət pul axınının həcminin artmasına nail olmaq olar:
kapitalın həcmini artırmaq məqsədilə strateji investorları cəlb etməklə;
səhmlərin əlavə emissiyası;
uzunmüddətli maliyyə kreditlərinin cəlb edilməsi;
maliyyə investisiya alətlərinin bir hissəsinin (və ya bütün həcminin) satışı;
kapitalın həcminin artırılması;
əlavə maliyyə kreditlərinin və kreditlərinin cəlb edilməsi;
dövriyyədə olan vəsaitlərin həcmini artırmaq üçün aktivlərin bir hissəsinin satılması;
əmlakın bir hissəsinin, ilk növbədə əsas vəsaitlərin satılması və ya kifayət qədər səmərəli istifadə edilmədikdə, icarəyə verilməsi;
mal və ya xidmətlərin satışını artırmaq;
fəaliyyətin şaxələndirilməsi.
Uzunmüddətli perspektivdə mənfi pul axınının həcminin azaldılmasına aşağıdakı tədbirlər vasitəsilə nail olmaq olar:
uzunmüddətli dövrdə daxil olan pul vəsaitlərinin hərəkətində əhəmiyyətli artımı təmin etməyən əsas vəsaitlərin əldə edilməsinə məhdudiyyətlərin tətbiqi;
investisiyaların həcminin azalması
maddi dövriyyə aktivlərinin əldə edilməsi üçün xərclərin azaldılması;
nəqliyyat və saxlama xərclərinin optimallaşdırılması;
əmək məhsuldarlığını artırarkən işçilərin ixtisarı;
istehsal xərclərinin qarşısının alınması və azaldılması.
Müəssisənin izafi pul axınının optimallaşdırılması üsulları onun investisiya fəaliyyətinin artımının təmin edilməsi ilə bağlıdır. Bu üsullar sistemində aşağıdakılardan istifadə edilə bilər:
fəaliyyət göstərən dövriyyədənkənar aktivlərin genişləndirilmiş təkrar istehsalının həcminin artırılması;
real investisiya layihələrinin işlənib hazırlanması dövrünün sürətləndirilməsi və onların icrasına başlanması;
müəssisənin əməliyyat fəaliyyətinin regional şaxələndirilməsinin həyata keçirilməsi;
maliyyə investisiyaları portfelinin aktiv formalaşdırılması;
uzunmüddətli maliyyə kreditlərinin vaxtından əvvəl ödənilməsi.
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması prosesində bu çox vacibdir
zamanla onların tarazlığını təmin edir. Bu onunla bağlıdır ki, zamanla müsbət və mənfi pul vəsaitlərinin hərəkəti balansının pozulması müəssisə üçün bir sıra maliyyə problemləri yaradır. Təcrübə göstərir ki, belə disbalansın nəticəsi, hətta yüksək səviyyəli xalis pul vəsaitlərinin formalaşması ilə belə, müəyyən dövrlərdə bu axının aşağı likvidliyi (müvafiq olaraq, müəssisənin mütləq ödəmə qabiliyyətinin aşağı səviyyəsidir). Belə dövrlərin müddəti kifayət qədər uzun olarsa, müəssisə ciddi iflas təhlükəsi ilə üzləşir.
Müəssisənin zamanla pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması prosesində onlar ilkin olaraq aşağıdakı meyarlara görə təsnif edilir. “Zərərsizləşdirilmə” səviyyəsinə görə (müəyyən bir növ pul vəsaitlərinin hərəkətinin zamanla dəyişmə qabiliyyətini ifadə edən termin) pul vəsaitlərinin hərəkəti ödənilə bilən və dəyişdirilə bilməyənlərə bölünür. Birinci növ pul vəsaitlərinin hərəkətinə misal olaraq, müddəti tərəflərin razılığı ilə müəyyən edilə bilən lizinq ödənişləri, ikinci növ pul vəsaitlərinin hərəkətinə misal olaraq ödəmə müddəti pozula bilməyən vergi ödənişləridir; müəssisə.
Proqnozlaşdırılma səviyyəsinə əsasən, pul vəsaitlərinin hərəkəti tam və qeyri-kafi proqnozlaşdırıla bilənlərə bölünür (onların optimallaşdırılması üçün sistemdə tamamilə gözlənilməz pul vəsaitlərinin hərəkəti nəzərə alınmır).
Optimallaşdırmanın obyekti zamanla dəyişdirilə bilən proqnozlaşdırıla bilən pul vəsaitlərinin hərəkətidir. Zamanla pul vəsaitlərinin hərəkətini optimallaşdırmaq prosesində iki əsas üsul istifadə olunur - uyğunlaşdırma və sinxronizasiya.
Zamanla pul vəsaitlərinin hərəkətini tarazlaşdırmaq üçün iki əsas üsuldan istifadə edə bilərsiniz: uyğunlaşdırma və sinxronizasiya.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin uyğunlaşdırılması onların həcminin ayrı-ayrı dövrlər kontekstində tənzimlənməsinə yönəldilmişdir ki, bu da daxil olan və çıxan pul vəsaitlərinin hərəkətinin formalaşmasında mövsümi və tsiklik dalğalanmaları aradan qaldırır.
Daxil olan və çıxan pul vəsaitlərinin hərəkətinin mütləq koordinasiyasına nail olmaq adətən mümkün olmur, lakin onların pik dəyərləri arasındakı dövrləri əhəmiyyətli dərəcədə azaltmaq hələ də mümkündür və bu, prosedurun əsasını təşkil edir. Vəsaitlərin daxil olma və xaricolma dövrlərinin yaxınlaşması, ödəniş və mədaxil dövrlərinin üst-üstə düşməsi müəssisənin ümumi pul vəsaitlərinin hərəkətini bərabərləşdirir. Zamanla pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılmasının bu metodunun nəticələri optimallaşdırma prosesi zamanı azalmalı olan standart kənarlaşma və ya dəyişmə əmsalı ilə qiymətləndirilir.
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin sinxronlaşdırılması (gəlir və xərclərin büdcələşdirilməsi) daxil olan və çıxan pul vəsaitlərinin hərəkəti arasında daha aydın əlaqənin təmin edilməsinə yönəlmişdir. Sinxronizasiya prosesi bu iki növ pul vəsaitlərinin hərəkəti arasında korrelyasiya səviyyəsinin yüksəldilməsini təmin etməlidir. Zamanla pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılmasının bu metodunun nəticələri optimallaşdırma prosesi zamanı “+1” dəyərinə meyl etməli olan korrelyasiya əmsalı ilə qiymətləndirilir.
Zamanla müsbət və mənfi pul axınının korrelyasiya əmsalı, KKdp, aşağıdakı düsturla hesablanır:
KKdp =? n i=1 (Pп.оi - RAP/ ?DDP)(ODPi-ODP/? EDP) (1.4)
Burada Pп.о - planlaşdırma dövründə pul vəsaitlərinin hərəkətinin onların orta dəyərindən kənara çıxmasının proqnozlaşdırılan ehtimalları;
PAPi - planlaşdırma dövrünün fərdi intervallarında müsbət pul vəsaitlərinin hərəkəti məbləğləri üçün seçimlər;
PDP - planlaşdırma dövrünün bir intervalında müsbət pul vəsaitlərinin hərəkətinin orta məbləği;
ODPi - planlaşdırma dövrünün ayrı-ayrı intervallarında mənfi pul vəsaitlərinin hərəkəti məbləğləri üçün seçimlər;
EDP - planlaşdırma dövrünün bir intervalında mənfi pul axınının orta məbləği;
?RAP, ?RDP müvafiq olaraq müsbət və mənfi pul vəsaitlərinin hərəkəti məbləğlərinin orta kvadrat (standart) sapmasıdır.
Pul vəsaitlərinin daxilolmaları və ödənişlərinin hərəkətinin vaxt və məkanda sinxronlaşdırılması probleminin həlli müəssisənin istehsal və kommersiya fəaliyyətinin fasiləsizliyini, maliyyə sabitliyini və pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsinin inkişaf perspektivlərini təmin edir.
Bundan əlavə, pul vəsaitlərinin daxilolmaları və məxariclərinin həcm və vaxt baxımından yüksək səviyyədə sinxronlaşdırılması müəssisənin əsas fəaliyyət növünə xidmət edən pul vəsaitlərinin cari və sığorta qalıqlarına real ehtiyacını, habelə real investisiyalar üçün investisiya resursları ehtiyatını azaltmağa imkan verir. .
Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması nəticəsində xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini maksimuma çatdırmaq üçün ilkin şərtlər yaradılır. Eyni zamanda, onun dəyərinin artırılması tədbirlərin birləşməsi ilə əldə edilə bilər, yəni:
səmərəli maliyyə və vergi siyasəti;
effektiv qiymət siyasəti;
əməliyyat fəaliyyətlərində sabit və dəyişən xərclərin azaldılması; əsas vəsaitlərin köhnəlməsinin daha səmərəli üsullarından istifadə edilməsi;
maddi dövriyyə aktivlərinin saxlama müddətinin azaldılması;
əmək məhsuldarlığının və bütövlükdə müəssisənin işinin keyfiyyətinin artırılması;
cərimələrin və debitor borclarının tam və vaxtında alınması üçün iddia işlərinin səmərəliliyinin artırılması
Beləliklə, müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılmasının son məqsədi müəssisənin xalis pul vəsaitlərinin hərəkətini maksimuma çatdırmaqdır ki, bu da onun özünümaliyyələşdirmə səviyyəsini yüksəldir və xarici maliyyə mənbələrindən asılılığı azaldır. Müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkətinin optimallaşdırılması əsasında onun xüsusiyyətləri nəzərə alınmaqla müəssisə vəsaitlərinin rasional istifadəsi üzrə planlar sistemi qurula və onların həyata keçirilməsinə müvafiq nəzarət sistemi tətbiq oluna bilər.
3. Pul aktivlərinə minimum zəruri ehtiyacın müəyyən edilməsi və onların fərqləndirilməsi
İnvestisiya nəzəriyyəsi nöqteyi-nəzərindən fondlar inventarlara investisiya qoyuluşunun fərdi hallarından birini təmsil edir. Buna görə də onlara ümumi tələblər tətbiq edilir. Birincisi, cari hesablamaları aparmaq üçün əsas vəsait təchizatı lazımdır. İkincisi, gözlənilməz xərcləri ödəmək üçün müəyyən vəsait lazımdır. Üçüncüsü, fəaliyyətin mümkün və ya proqnozlaşdırılan genişləndirilməsini təmin etmək üçün müəyyən miqdarda mövcud vəsaitin olması məqsədəuyğundur. Beləliklə, inventarların idarə edilməsi nəzəriyyəsində işlənmiş modellər nağd pula tətbiq oluna bilər ki, bu da pul vəsaitlərinin miqdarını optimallaşdırmağa imkan verir. Cari təsərrüfat fəaliyyətini həyata keçirərkən pul aktivlərinə minimum tələb olunan tələbatın müəyyən edilməsi milli və xarici valyutada zəruri pul aktivlərinin qalığı üçün aşağı həddinin müəyyən edilməsinə yönəlib (hesablaşma prosesi zamanı xarici valyuta müəyyən məzənnə ilə milli valyutaya çevrilir). ).
Pul aktivlərinin minimum tələb olunan məbləğinin hesablanması (qısamüddətli maliyyə investisiyaları şəklində ehtiyat nəzərə alınmadan) cari təsərrüfat əməliyyatları üçün planlaşdırılan pul vəsaitlərinin hərəkətinə, xüsusən də pul vəsaitlərinin xərclənməsinin həcminə əsaslanır. qarşıdakı dövrdə bu əməliyyatlar üçün aktivlər.
Pul aktivlərinə tələb olunan minimum tələbatın cari təsərrüfat əməliyyatlarının əsas növləri üzrə diferensiallaşdırılması yalnız xarici iqtisadi fəaliyyət göstərən müəssisələrdə həyata keçirilir. Belə differensasiyanın məqsədi onların valyuta hissəsini monetar aktivlərə ümumi minimum tələbatdan təcrid etməkdir.
Müəssisə üçün zəruri olan valyuta vəsaitlərinin formalaşmasını təmin etmək. Belə differensasiyanın əsasını daxili və xarici iqtisadi əməliyyatlar üçün monetar aktivlərin planlaşdırılan xərcləri təşkil edir. Yuxarıdakı düsturların hər ikisi hesablama prosesində istifadə olunur.
Qarşıdan gələn dövrün ayrı-ayrı mərhələlərində pul aktivlərinin balansında dalğalanmaların diapazonunun müəyyən edilməsi ayrı-ayrı aylar (illik plana uyğun olaraq) və ya onilliklər kontekstində vəsaitlərin daxil olması və xərclənməsi planının yekun göstəricilərinə əsaslanır. (rüblük plana uyğun olaraq). Pul aktivlərinin balansında olan dalğalanmaların diapazonu onların qarşıdakı dövrdə maksimum və orta göstəricilərinə nisbətdə ifadə edilir. Pul aktivlərinin balansındakı dalğalanmaların diapazonunun müəyyən edilməsi prosesində onların planlaşdırma dövründə aşağıdakı dəyərləri müəyyən edilir:
minimum balans;
maksimum balans;
orta balans.
Xarici maliyyə menecmenti praktikasında pul aktivlərinin minimum, optimal, maksimum və orta balansını müəyyən etmək üçün daha mürəkkəb modellərdən istifadə olunur ki, bunlar da qarşıdan gələn ödənişlərin qeyri-müəyyənliyi səbəbindən mədaxil və məxaric planının tərtib edildiyi hallarda istifadə olunur. vəsaitlərin aylıq (on günlük) bölməsi hazırlana bilməz.
Optimal pul balansının hesablanması üçün bir neçə əsas üsul var: Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone və s.-nin riyazi modelləri.
Baumol-Tobin modeli. Likvidliyin (cari hesabda vəsaitlərin qalığı) idarə olunması üçün ən populyar model 50-ci illərin ortalarında V.Baumol və J.Tobinin bir-birindən asılı olmayaraq əldə etdikləri nəticələrə əsaslanan Baumol-Tobin modelidir. keçən əsr. Model kommersiya təşkilatının məqbul likvidlik səviyyəsini saxladığını və inventarını optimallaşdırdığını nəzərdə tutur.
Modelə görə, müəssisə onun üçün maksimum məqbul (məqsədəuyğun) likvidlik səviyyəsi ilə fəaliyyətə başlayır. Bundan əlavə, iş irəlilədikcə likvidlik səviyyəsi azalır (müəyyən bir müddət ərzində nağd pul daim xərclənir). Şirkət bütün daxil olan vəsaitləri qısamüddətli likvid qiymətli kağızlara yatırır. Likvidlik səviyyəsi kritik səviyyəyə çatan kimi, yəni müəyyən edilmiş təminat səviyyəsinə bərabər olur, müəssisə alınmış qısamüddətli qiymətli kağızların bir hissəsini satır və bununla da pul ehtiyatını ilkin dəyərinə qədər artırır. Beləliklə, şirkətin pul balansının dinamikası "mişar dişi" qrafikidir (Şəkil 3.1).
Şəkil 3.1 - Cari hesabda vəsait qalığında dəyişikliklərin qrafiki (Baumol-Tobin modeli)
33. Müəssisə vəsaitlərinin idarə edilməsi üsulları.
Pul vəsaitlərinin idarə edilməsi effektiv maliyyə idarəçiliyinin əsasını təşkil edir. Nağd pul vəsaitlərinin planlaşdırılması, uçotu və nəzarətinin müasir üsulları menecerə müəssisənin hansı bölmələrindən və fəaliyyət istiqamətlərindən ən böyük pul vəsaitlərinin hərəkətini, hansı müddətdə və hansı qiymətə maliyyə resurslarının cəlb edilməsinin daha məqsədəuyğun olduğunu müəyyən etməyə imkan verir. pulsuz nağd pulu effektiv şəkildə nəyə yatırmaq olar.
Nağd pul təhlilinin əsas məqsədləri:
- əməliyyat, müəssisənin kassasında pul vəsaitlərinin və qiymətli kağızların saxlanmasına gündəlik nəzarət;
- istifadəyə nəzarət vəsaitləri ciddi şəkildə təyinatı üzrə;
Büdcəyə, banklara və kadrlara düzgün və vaxtında ödənilməsinə nəzarət;
- uyğunluğun monitorinqi alıcılar və təchizatçılarla müqavilələrdə müəyyən edilmiş ödəniş formaları;
- hesablamaların vaxtında uzlaşdırılması vaxtı keçmiş borcların aradan qaldırılması üçün debitorlarla və kreditorlarla;
- mütləq likvidlik vəziyyətinin diaqnostikası müəssisənin mövcudluğu;
- müəssisə qabiliyyətinin proqnozlaşdırılmasıüzərinə götürülmüş öhdəlikləri müəyyən edilmiş müddətlərdə ödəmək;
- yaxşı idarəçiliyin təşviqi müəssisənin pul vəsaitlərinin hərəkəti.
İnvestisiya nəzəriyyəsi nöqteyi-nəzərindən pul vəsaitləri inventarlara investisiya qoyuluşunun xüsusi hallarından birini təmsil edir. Buna görə də onlara ümumi tələblər tətbiq edilir. Birincisi, cari hesablamaları aparmaq üçün sizə əsas pul ehtiyatı lazımdır. İkincisi, gözlənilməz xərcləri ödəmək üçün müəyyən vəsait lazımdır. Üçüncüsü, fəaliyyətin mümkün və ya proqnozlaşdırılan genişlənməsini təmin etmək üçün müəyyən miqdarda pulsuz nağd pulun olması məsləhətdir.
Beləliklə, inventarların idarə edilməsi nəzəriyyəsində hazırlanmış modellər nağd pula tətbiq oluna bilər və pul vəsaitlərinin həcmini optimallaşdırmağa imkan verir. Məqsəd qiymətləndirməkdir:
a) pul vəsaitlərinin və onların ekvivalentlərinin ümumi məbləği;
b) onların hansı payı cari hesabda saxlanmalı və hansı payı tez satılan qiymətli kağızlar şəklində olmalıdır;
c) vəsaitlərin və tez satıla bilən aktivlərin qarşılıqlı çevrilməsinin nə vaxt və nə dərəcədə həyata keçirilməsi
Pul vəsaitlərinin idarə edilməsi üsullarına aşağıdakılar daxildir:
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin sinxronlaşdırılması;
Səyahət zamanı vəsaitdən istifadə;
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin sürətləndirilməsi;
Ödəniş nəzarəti.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin sinxronizasiyası. Proqnozların etibarlılığını artırmağa çalışaraq və nağd pul daxilolmalarının nağd ödənişlərlə ən yaxşı şəkildə birləşməsini təmin etməklə, şirkət bank hesabındakı cari qalığı minimuma endirə bilər. Bunu bilən kommunal şirkətlər, neft şirkətləri, kredit kartı şirkətləri və başqaları təkrarlanan aylıq “ödəniş dövrlərinə” uyğun olaraq ödənilməli olan məbləğləri köçürmək və müştərilərlə borcları toplamaq üçün təchizatçılarla danışıqlar aparırlar. Bu, pul vəsaitlərinin hərəkətini sinxronlaşdırmağa kömək edir və öz növbəsində hesab qalıqlarını azaltmağa, bank borclarını azaltmağa, faiz xərclərini azaltmağa və mənfəəti artırmağa kömək edir.
Vəsaitlərin yolda istifadəsi. Yolda olan nağd pul (float) şirkətin cari hesabında əks olunan və bank sənədlərinə əsasən saxlanılan nağd pul qalığı arasındakı fərqdir. Bu yolla bank hesabında bir müddət istifadə oluna biləcək əlavə pul vəsaiti qalacaq. Müəyyən bir şirkətdə borclularla iş onun kreditorlarından daha yaxşı qurulubsa (bu, böyük və daha gəlirli şirkətlər üçün xarakterikdir), o zaman şirkətin mühasibat sənədləri mənfi saldo göstərəcək; əməliyyatlarına nəzarət edən bankın sənədləri müsbətdir.
Pul vəsaitlərinin hərəkətinin sürətləndirilməsi. Nağd pulun idarə edilməsində eyni dərəcədə vacib problem onun müəssisəyə axınını artırmaq yollarını tapmaqdır. Əsas olanlara baxaq.
Ödəniş nəzarəti. Kreditor borclarının mərkəzləşdirilməsindən başqa heç nə nağd ödənişlərə nəzarət etməyə kömək etmir. Bu, maliyyə menecerinə bütövlükdə şirkət üçün daxil olan pul vəsaitlərinin hərəkətini düzgün qiymətləndirməyə və lazımi ödənişlərin cədvəlini tərtib etməyə imkan verir. Bundan əlavə, kreditorlarla hesablaşmalara və tranzit vəsaitlərin hərəkətinə daha effektiv nəzarət etmək mümkün olur. Təbii ki, mərkəzləşdirilmiş sistemin çatışmazlıqları da var - şirkətin filialları və yerli idarələri göstərilən xidmətlərə görə ödənişləri vaxtında həyata keçirə bilməyə bilər ki, bu da müştərilər tərəfindən müsbət münasibətin itirilməsinə və əməliyyat xərclərinin artmasına səbəb ola bilər.
Müəssisənin pul vəsaitlərinin idarə edilməsi siyasətinin effektivliyini pul vəsaitlərinin hərəkəti büdcəsinin proqnozu, proqnoz balansı və gəlir və xərclər smetasının hesabat dövründə əldə edilmiş faktiki məlumatlarla müqayisəsi ilə qiymətləndirmək olar. Sapmaların müəyyən edilməsi pul vəsaitlərinin hərəkətində pozuntular haqqında nəticə çıxarmağa imkan verəcəkdir.
Hər hansı bir maliyyə menecerinin əsas vəzifəsi şirkətin planlaşdırılan artım templərini və bu artım nəticəsində yaranan öhdəlikləri vaxtında ödəmək qabiliyyətini təmin edə biləcək gələcək pul ehtiyatlarının həcminin ən dəqiq proqnozlaşdırılmasıdır. Tarixən bu problemi həll etmək üçün istifadə edilən üsullar proqnozlaşdırılan nisbətlər metodu, düzəliş edilmiş qaytarma metodu və Baumol modelidir.
Proqnozlaşdırılan nisbət metodu şirkətdən satışların müəyyən faizini nağd şəkildə saxlamağı tələb edir. Standart çox vaxt sənaye ortasıdır. Çox vaxt nəzərdən keçirilən model “qeyri-dəqiq” olur, çünki o, nə miqyas qənaətini, nə də mümkün problemləri və/yaxud ödənişlər və ya pul qəbulu ilə bağlı gecikmələri nəzərə almır. Bu üsul həm də ən yaxşı nağd balans dəyərini tapmağa imkan vermir.
Düzəliş edilmiş gəlirlilik metodu “sıfır pul qalığı nöqtəsini” təmsil edir və ümumi pul daxilolmalarının ümumi xaricə bərabər olduğu satış həcmini xarakterizə edir. Metod proqnozlaşdırılan gəlir hesabatından və balans hesabatından asılıdır. Satışların, mənfəətin, mənbələrin və resursların istifadəsinin proqnozuna əsaslanaraq, sadə hesablamalarla yaxın gələcəkdə şirkətin hansı pul balansına ehtiyac duyacağını təxmin etmək olar.
Təəssüf ki, müzakirə olunan hər iki üsul vəsaitlərin saxlanması xərclərini nəzərə almır. Bu çatışmazlıq Baumol, Miller-Orr, Stone və Monte Carlo simulyasiya modellərində yoxdur. Bu modellərin əsas müddəalarını nəzərdən keçirək.
Baumol modelindən istifadə edərək, əminlik şəraitində saxlanmalı olan bir şirkət üçün optimal pul məbləğini müəyyən edə bilərsiniz. Baumol modeli mahiyyətcə pul saxlamağa alternativin bazara çıxarılan qiymətli kağızlardan və/və ya faizli depozitlərdən istifadə edilməsi şərtinə əsaslanır.
Baumol modeli aşağıdakı binalara əsaslanır:
ü hər bir dövrdə vəsaitə tələbat məlumdur və “D” pul vahidlərinə bərabərdir;
ü nağd pul qalığı bərabər şəkildə istifadə edilir;
ü bütün ödəniş tələbləri dərhal yerinə yetirilir;
ü aktivlərin pula çevrilməsi üzrə əməliyyatın dəyəri “c” pul vahidlərinə bərabərdir və dəyişməzdir;
ü “v” pulun fürsət dəyəri dövr üçün istiqrazlar üzrə itirilmiş faizə bərabərdir.
Bu şərtlərdə optimal pul balansı düsturla müəyyən edilir:
Baumol modeli makroiqtisadiyyatda pula makroiqtisadi tələbi müəyyən etmək üçün geniş istifadə olunur. Lakin nağd pul qalıqlarına tələbi müəyyən etmək üçün çox sadələşdirilmişdir, çünki qeyri-müəyyənliyə məhəl qoymur və maliyyə direktorunun eyni məbləğlərdə ödənişlər etdiyini və onları aydın şəkildə proqnozlaşdıra biləcəyini güman edir. Baumol modeli də mövsümiliyi və dövriliyi nəzərə almır. Bununla belə, Baumol modeli ilkin təhlil üçün faydalıdır.
Pul vəsaitlərinin hərəkəti əhəmiyyətli qeyri-müəyyənliyə məruz qaldığı halda, Miller-Orr modeli şirkətin pul tələbini təsvir etmək üçün daha adekvatdır. O, aşağıdakı binalara əsaslanır:
ü maliyyə meneceri iki aktivlə fəaliyyət göstərir: bir aktiv şirkətin pul balansıdır, digəri isə marjinal və orta gəlirliliyi gündə “v” faizinə bərabər olan likvid aktivlər portfelidir;
ü vəsaitlərin bir aktivdən digərinə köçürülməsi istənilən vaxt baş verə bilər. Bu halda, əməliyyatın marjinal xərcləri pul vahidlərinə bərabərdir. Bu dəyər əməliyyatın həcmindən, onun istiqamətindən və ya əvvəlki əməliyyatdan keçən vaxtdan asılı deyil;
ü belə əməliyyatlar dərhal həyata keçirilmiş hesab edilir;
ü pul vəsaitlərinin hərəkəti tamamilə stoxastikdir və onların xalis gündəlik balansı təxminən normal şəkildə bölüşdürülür;
ü maliyyə direktoru hesab edir ki, nağd pul qalığı ya aşağı həddə, sıfıra və ya yuxarı həddinə çatana qədər sərbəst şəkildə dəyişəcək. Yuxarı həddə çatdıqda qiymətli kağızlar elə məbləğdə alınır ki, nağd pul qalığı müəyyən hədəf “R” dəyərinə çatsın. Buna görə də, bu məbləğ “h – R”-ə bərabərdir. Əgər aşağı həddə çatarsa, o zaman qiymətli kağızlar yenidən “R”-yə bərabər eyni hədəf pul balansına nail olmaq üçün “R”yə bərabər məbləğə satılır. Həmçinin hesab edilir ki, xalis pul vəsaitləri hərəkəti ilə bərabər gündəlik fərqlə dəyişir.
Nəzərdən keçirilən modelə uyğun olaraq, “R” nin optimal dəyəri və “B” orta pul balansı bərabərdir:
Üst hədd h = 3R, aşağı həddi isə 0-dır (şək. 8).
 |
Şəkil 8. Miller-Or modeli
Pul aktivlərinin qalıqlarına maksimum və orta ehtiyacı azaltmaq üçün ödəniş axınının tənzimlənməsi onun operativ tənzimlənməsi (qarşı tərəflərlə əvvəlcədən razılaşdırılmaqla fərdi ödənişlər üçün son müddətin təxirə salınması) vasitəsilə həyata keçirilir.
Birinci mərhələdə vəsaitlərin xərclənməsi üçün ongünlük müddətlər (daxilolmaları ilə əlaqədar) tənzimlənir ki, bu da hər ay (rüb) ərzində pul aktivlərinin qalığını minimuma endirməyə imkan verir. Ödənişlərin hərəkətinin tənzimlənməsinin bu mərhələsinin optimallığının meyarı müəssisənin pul vəsaitlərinin balansının onların orta dəyərindən standart kənarlaşmasının minimum ölçüsüdür.
İkinci mərhələdə pul aktivlərinin orta qalığının ölçüsü bu aktivlərin nəzərdə tutulan ehtiyat ehtiyatı nəzərə alınmaqla optimallaşdırılır. Bu zaman ilk növbədə ödənişlərin qeyri-bərabərliyi və ehtiyat ehtiyatı nəzərə alınmaqla pul aktivlərinin maksimum qalığı, sonra isə onların orta qalığı (pul aktivlərinin minimum və maksimum qalıqlarının cəminin yarısı) müəyyən edilir.
Ödənişlərin hərəkətinin tənzimlənməsi prosesində sərbəst buraxılan pul aktivlərinin məbləği qısamüddətli maliyyə investisiyalarına və ya digər aktiv növlərinə yenidən investisiya edilir. Pul vəsaitlərinin dövriyyəsinin sürətləndirilməsinin təmin edilməsi müəssisədə belə sürətlənmə üçün ehtiyatların axtarışının zəruriliyini müəyyən edir. Bu ehtiyatların əsasları bunlardır:
ü kassada pul vəsaitlərinin qalığını azaldan nağd pul vəsaitlərinin inkassasiyasının sürətləndirilməsi;
ü nağd ödənişlərin azaldılması (nağd ödənişlər kassa aparatındakı pul aktivlərinin qalığını artırır və təchizatçılardan ödəniş sənədləri dövrü üçün öz pul aktivlərindən istifadə müddətini azaldır);
ü akkreditivlərdən və çeklərdən istifadə edən tədarükçülərlə hesablaşmaların həcminin azaldılması, çünki onlar pul aktivlərini xüsusi bank hesablarında qabaqcadan ehtiyat etmək zərurəti ilə uzun müddət dövriyyədən yayındırırlar.
Pul aktivlərinin müvəqqəti sərbəst qalığından gəlirli istifadənin təmin edilməsinə aşağıdakı tədbirlərlə nail olmaq olar:
ü əmanət faizlərinin ödənilməsi ilə vəsait qalığının cari saxlanması şərtlərinin bankla razılaşdırılması (məsələn, bankda yoxlama hesabı açmaqla);
ü sərbəst pul aktivlərinin müvəqqəti saxlanması üçün qısamüddətli pul alətlərindən (ilk növbədə banklardakı depozitlərdən) istifadə;
ü pul aktivləri (qısamüddətli depozit sertifikatları, istiqrazlar, xəzinə vekselləri, veksellər və s.) ehtiyatının yerləşdirilməsi üçün yüksək gəlirli qısamüddətli səhm alətlərindən istifadə, lakin onların fond bazarında kifayət qədər likvidliyi şərti ilə.
Miller-Orr modeli, şirkətin yalnız qiymətli kağızlara deyil, nağd pul yatırmaq üçün bir neçə alternativə malik olması halında fəaliyyətini dayandırır, lakin pul vəsaitlərinin hərəkəti dalğalanmalarının normal paylanmasından kənara çıxmalara icazə verildiyi təqdirdə düzəliş edilə bilər. Model, firavan görünən, maliyyə cəhətdən sabit olan şirkətlərin mümkün tənəzzül zamanı nə üçün əhəmiyyətli miqdarda pul ehtiyatı saxlamağa üstünlük vermələrini qismən izah edir.
Onu da qeyd etmək lazımdır ki, Miller-Orr modeli mənşəyindən asılı olmayaraq “h” və “R” arasındakı əlaqəni müəyyən edir. Rəhbərlik sıfırdan başqa müəyyən bir minimum balansa sahib olmaq istəyirsə, bu, nağd pul balansının dəyişməsi üçün aşağı hədd olur. Bu halda, bu minimum balans bir növ təhlükəsizlik buferinə çevrilir.
Beləliklə, yuxarıda müzakirə edilən modellər nağd pul və digər dəyişənlər arasında əlaqələri (xətti və ya qeyri-xətti) tapmaqla nağd pula ehtiyacı müəyyən edir. Bununla belə, onlara pul vəsaitlərinin daxilolmaları və xaricələrinin təhlili daxil edilmir. Müvafiq olaraq, nəzərdən keçirilən pul vəsaitlərinin idarə edilməsi modelləri üzrə nəzəri hesablamalar praktiki nəticə verə bilməz. Sabit pul vəsaitlərinin hərəkətini təmin etməyin əsl yolu ödəniş təqvimini və ya kəsirsiz pul vəsaitlərinin hərəkəti büdcəsini hazırlamağa çalışmaq və onların icrasına nəzarət etməkdir. Nağd pul büdcəsi məhz bu müxtəlif axınları qiymətləndirməyə və müəyyən dövr ərzində pul vəsaitlərinin daxilolma və çıxışını proqnozlaşdırmağa çalışan metodoloji alətdir. Onun qurulmasının vəzifələrindən biri həm gözlənilməz kəsirlərin, həm də "işləməyən" izafi pul ehtiyatlarının yaranmasının qarşısını almaqdır.
Qısa müddətdə biznes zərərlə işləyə bilər, lakin hər hansı əhəmiyyətli müddət ərzində nağdsız fəaliyyət göstərə bilməz. Nağd büdcənin tərtib edilməsi təkcə maliyyə menecerlərinin öz vəzifələrini uğurla yerinə yetirmələri üçün deyil, həm də şirkət və onun kreditorları arasında daha səmərəli əlaqələrin qurulması üçün faydalıdır. Sonuncular, menecerləri müəyyən edilmiş cədvələ uyğun olaraq vəsait çatışmazlığını vaxtında proqnozlaşdırmaq, borc götürmək və borcları vaxtında ödəmək iqtidarında olan firmalara kredit verməyə daha çox hazırdırlar.
Kassa büdcəsinə mütləq şəkildə vəsaitlərin daxilolmaları, vəsaitlərin ödənilməsi, vəsaitlərin artıqlığının və ya kəsirinin müəyyən edilməsi və kəsirin və (və ya) müvəqqəti artıq olan vəsaitlərin qoyuluşunun ödənilməsi kimi hissələr daxildir.
Nəzarət sualları
1. Pul vəsaitlərinin hərəkətinin idarə edilməsi mexanizmi.
2. Müəssisənin əsas fəaliyyət istiqamətlərinə uyğun olaraq pul vəsaitlərinin hərəkəti diaqramı.
3. Müəssisənin əsas, investisiya və maliyyə fəaliyyəti üçün vəsaitlərin əsas “daxilolmaları” və “çıxışları”.
4. Baumol modelinin əsas müddəaları.
5. Miller-Orr modelinin əsas müddəaları.